Hochfrequenz Trading System Design

InfoReach HiFREQ Hochfrequenztrading Software (HFT) für algorithmisches Trading Überblick HiFREQ ist eine leistungsfähige algorithmische Engine, die Händlern die Möglichkeit gibt, HFT-Strategien für Aktien, Futures, Optionen und Devisenhandel einzusetzen, ohne die Zeit und Ressourcen in den Aufbau und die Erhaltung ihrer investieren zu müssen Eigene Technologieinfrastruktur. Es bietet alle wesentlichen Komponenten, um den Durchsatz von Zehntausenden von Aufträgen pro Sekunde bei Sub-Millisekunden-Latenz zu erleichtern. HiFREQ kann unabhängig als eigenständige Black-Box-Trading-Lösung oder als Teil der InfoReach TMS-Handelsplattform für ein komplettes End-to-End-Handelssystem genutzt werden. Die offene, brokerneutrale Architektur ermöglicht es Benutzern, proprietäre, komplexe Handelsstrategien sowie Zugriffsalgorithmen von Brokern und anderen Drittanbietern zu erstellen und zu implementieren. Aufträge können zu jedem globalen Marktziel über InfoReachs interne Low-Latency FIX Engine geleitet werden. Merkmale Multi-Asset Globale Aktien, Futures, Optionen und FX Risikocontrol HiFREQ bietet eine Risikobewertung jeder Auftragsanforderung und stellt die Einhaltung vorkonfigurierter firmenspezifischer Handelsbedingungen sicher. Broker neutral HiFREQ verbindet Sie mit den mehreren Brokern, Börsen und ECNs. Zentralisierte Überwachung und Steuerung Während Komponenten von HiFREQ auf verschiedene geografische Standorte verteilt werden können, können alle Performance - und Kontrollfunktionen der Strategie von einem zentralen, entfernten Standort aus durchgeführt werden. Fast HiFREQ kann pro einzelne FIX-Verbindung 20.000 Aufträge pro Sekunde ausführen. Mit zwei oder mehr FIX-Verbindungen kann der Durchsatz erheblich gesteigert werden. Low Latency Die von dem Punkt HiFREQ gemessene Roundtrip-Latenz im Submillisekundenbereich erhält einen FIX-Ausführungsbericht an den Punkt, an dem HiFREQ das Senden einer FIX-Auftragsnachricht abschließt. Verteilt und skalierbar Um die Effizienz und Performance der Handelsstrategien zu erhöhen, können ihre Komponenten so konzipiert werden, dass sie gleichzeitig laufen. Strategiekomponenten können auch auf mehreren Servern bereitgestellt werden, die mit verschiedenen Ausführungsorten zusammengeführt werden können. Sie können nie stillstehen, weil, egal wie viele Tausende oder Millionen von Dollar Sie verbringen die Schaffung der Infrastruktur. InfoReach präsentiert High-Frequency Trading-Modul auf der FIA Expo Neueste InfoReach TMS Trading-Plattform können Unternehmen beschäftigen hochfrequenzalgorithmische Trading-Strategien Traders Magazine. InfoReach holt Händler, die schnell gehen Schnell InfoReach will kleineren Geschäften die Werkzeuge geben, um Hochfrequenzhändler zu sein. VERDRAHTET. Untersuchung: Das Geschäft des Hochfrequenzhandels InfoReach, ein auf Handelstechnologie spezialisiertes Unternehmen, verfügt über Plattformen, die in der Lage sind, mehr als 10.000 Bestellungen pro Sekunde abzuwickeln. Märkte Medien: Qualität der Handelssoftware unter dem Mikroskop InfoReach hat Risikobegrenzungen in seine Multi-Broker-Handelssysteme eingebettet , Abwicklung von Aufträgen manuell, algorithmisch, über API oder über FIXHigh-Frequenz-Handelssystem-Design und Prozess-Management Hochfrequenz-Handelssystem Design und Prozess-Management Berater: Roy E. Welsch. Abteilung: Systemdesign und Managementprogramm. Herausgeber: Massachusetts Institute of Technology Datum der Herausgabe: 2009 Handelsunternehmen sind heutzutage sehr stark auf Data Mining, Computermodellierung und Softwareentwicklung angewiesen. Financial Analysts erfüllen viele ähnliche Aufgaben wie die in der Software-und Fertigungsindustrie. Allerdings hat die Finanzbranche noch nicht in vollem Umfang verabschiedet High-Standard-Systeme Engineering Frameworks und Prozess-Management-Ansätze, die erfolgreich in der Software-und Fertigungsindustrie waren. Viele der traditionellen Methoden für Produktdesign, Qualitätskontrolle, systematische Innovation und kontinuierliche Verbesserungen in Ingenieurdisziplinen finden sich im Finanzbereich. Diese Arbeit zeigt, wie das Wissen aus Ingenieurdisziplinen das Design und Prozessmanagement von Hochfrequenz-Handelssystemen verbessern kann. Hochfrequenz-Handelssysteme sind rechnerisch. Diese Systeme sind automatische oder halbautomatische Softwaresysteme, die von Natur aus komplex sind und ein hohes Maß an Konstruktionsgenauigkeit erfordern. Der Entwurf eines Hochfrequenz-Handelssystems verbindet mehrere Felder, darunter quantitative Finanzen, Systemdesign und Software-Engineering. In der Finanzbranche, wo mathematische Theorien und Handelsmodelle relativ gut recherchiert sind, ist die Fähigkeit, diese Entwürfe in echten Handelspraktiken umzusetzen, eines der Schlüsselelemente der Wettbewerbsfähigkeit einer Wertpapierfirma. Die Fähigkeit, Investmentideen effizient und effizient in leistungsfähige Handelssysteme zu verwandeln, kann einer Investmentfirma einen enormen Wettbewerbsvorteil verschaffen. (Fortsetzung) Diese Diplomarbeit enthält eine detaillierte Studie, die sich aus Hochfrequenzsystemen, Systemmodellen und - grundsätzen sowie Prozessmanagement zusammensetzt Für die Systementwicklung. Besonderes Augenmerk wird auf Backtesting und Optimierung gelegt, die als die wichtigsten Bestandteile beim Aufbau eines Handelssystems gelten. Diese Forschung baut System-Engineering-Modelle, die den Entwicklungsprozess zu führen. Es verwendet auch experimentelle Handelssysteme zur Überprüfung und Validierung von Grundsätzen, die in dieser Arbeit behandelt werden. Schließlich kommt diese These zu dem Schluss, dass systemtechnische Grundlagen und Rahmenbedingungen der Schlüssel zum Erfolg für die Durchführung hochfrequenter Handelssysteme oder quantitativer Investitionssysteme sein können. Thesis (S. M.) - Massachusetts Institut für Technologie, System Design und Management-Programm, 2009.Kataloge aus PDF-Version der Arbeit. Enthält bibliographische Verweise (S. 78-79). Schlüsselwörter: System Design and Management Program. Durchsuchen Mein AccountHigh Frequency Trading Software High Frequency Trading Software Lightfinanz Trading Software Light bietet zwei Formen von automatisierten Trading-Lösungen von Lightspeed Gateway und das Lightspeed Trader API. Die Lightspeed Trader Application Programming Interface (API) macht mehrere Bibliotheken innerhalb von Lightspeed Trader, dass C-Programmierer Light Traders Funktionalität zugreifen können. Benutzer können dynamische Link-Bibliotheken (DLLs) erstellen, die vom Lightspeed Graybox-Fenster gestartet werden können, um diese Funktionen auszuführen. Lightspeed Gateway ist ein voll automatisiertes Handelssystem, das extrem niedrigen Latenzzeiten zu den inländischen Aktienbörsen bietet, einschließlich der NYSE und der NASDAQ-Börse. Lightspeed Gateway ist völlig Plattform agnostisch und kann auf allen gängigen Betriebssystemen und Programmiersprachen verwendet werden. In dem Bemühen, den Kunden bei der Entwicklung eines automatisierten Handelssystem / Black-Box-Trading-Strategie zu unterstützen, die Lightspeeds Gateway-Infrastruktur nutzt, haben wir das innovative Black Box Developers Kit (BDK) ausgelegt. Lightspeed erkennt, dass verschiedene Komponenten eines automatisierten Handelssystems für viele Systeme gemeinsam sind. Lightspeed kombiniert diese gemeinsamen Komponenten in seinem BDK. Wenn Sie für Hochfrequenz-Handelssoftware suchen, dann kontaktieren Sie uns bitte. 1.888.577.3123 Probieren Sie die DemoIllustration von Giacomo Marchesi Um 9:30 Uhr A. M. Am 1. August, drückte eine Software-Führungskraft in einem Kragenhemd und einer auffälligen Uhr einen Knopf an der New York Stock Exchange und löste eine Glocke aus, die den Beginn des Handelstages signalisierte. Millisekunden nach der Eröffnung Handel, Kauf und Verkauf Aufträge begann Zappen über die Märkte Server mit alarmierender Geschwindigkeit. Die Trades waren offensichtlich ungewöhnlich. Sie kamen in kleinen Chargen von 100 Aktien, die fast 150 verschiedene Finanzprodukte, darunter viele Aktien, die normalerweise nicht sehen, irgendwo in der Nähe so viel Aktivität beteiligt. Innerhalb von drei Minuten hatte sich das Handelsvolumen mehr als verdoppelt. Bald erschienen komplexe Computerprogramme von Finanzfirmen. Sie kauften unterbewertete Bestände, da die ungewöhnlichen Verkäufe ihre Preise senkten und überbewertete, da die Käufe ihre Preise nach oben trieben. Die Algorithmen machten eine Tötung, und menschliche Händler kamen in die Prämie zu. Innerhalb weniger Minuten, eine Welle von dringende E-Mail-Warnungen übertroffen Top-Beamten bei der Securities and Exchange Commission. An der Wall Street kämpften die NYSE-Beamten, um die Quelle der bizarren Trades zu isolieren. Inzwischen, über den Hudson River, in den Jersey City Büros eines mittelständischen Finanzunternehmens namens Knight Capital. Panik setzte ein. Ein Programm, das deaktiviert werden sollte, hatte stattdessen gottesfürchtig gegangen, um Aufträge zu strahlen, die Knight fast 10 Million pro Minute kosteten. Und niemand wusste, wie man es herunterfahren sollte. Bei dieser Rate wäre die Firma innerhalb einer Stunde zahlungsunfähig. Ritter entsetzten Mitarbeiter verbrachten eine quälende 45 Minuten graben durch acht Sätze von Trading-und Routing-Software, bevor sie den Runaway-Code gefunden und neutralisiert. Bis dahin war es kurz nach 10 Uhr und Beamte von der NYSE, andere wichtige Börsen und die Financial Industry Regulatory Authority sammelten sich für eine Notfall-Telefonkonferenz. Es dauerte nicht bis 4 PM. In den vier Jahren seit dem Zusammenbruch von Lehman Brothers fuhr das globale Finanzsystem an den Rand des Vergessens, haben neue Technologien Wall Street bis zur Anerkennung geändert. Trotz der Bemühungen um eine Reform sind die heutigen Märkte wilder, weniger transparent und vor allem schneller als je zuvor. Börsen können jetzt Geschäfte in weniger als einem halben Millionstel von einer zweiten Mdash mehr als eine Million Mal schneller ausführen, als der menschliche Geist eine Entscheidung treffen kann. Finanzinstitute setzen ausgeklügelte Algorithmen ein, um für Bruchteile eines Cents zu kämpfen. Entworfen von den Physik-Nerds und Mathe-Genies, bekannt als Quants, nutzen diese Programme kleine Bewegungen und langfristige Muster in den Märkten aus, kaufen eine Aktie bei 1,00 und verkaufen sie bei 1.0001, zum Beispiel. Tun Sie dies 10.000 Mal pro Sekunde und der Erlös summieren sich. Ständig Umzug in und aus der Wertpapiere für die kleinen Splitter von profitmdashand Ende des Tages besitzen nichtsmdashis bekannt als Hochfrequenz-Handel. Dieser schnelle Abwurf hat die durchschnittliche Haltedauer einer Aktie reduziert: Vor einem halben Jahrhundert war es acht Jahre heute ist es etwa fünf Tage. Die meisten Experten sind sich einig, dass High-Speed-Handel Algorithmen sind jetzt verantwortlich für mehr als die Hälfte des US-Handels. Computerprogramme senden und stornieren Aufträge unermüdlich in einer nie endenden Kampagne, um sich gegenseitig zu täuschen und zu umgehen, oder manchmal nur, um sich gegenseitig zu verlangsamen. Sie könnten auch überfluten den Markt mit gefälschten Handelsaufträge, um Wettbewerber zu werfen, oder heimlich liquidieren eine große Lagerposition in einer Weise, die nicht provozieren einen Preisschwung. Es ist eine Welt, wo investingmdashif thats, was Sie nennen Kauf und Verkauf einer companys Aktie innerhalb einer Angelegenheit von secondsmdashoften kommt auf, wie schnell können Sie kaufen oder entladen, nicht, wie viel das Unternehmen tatsächlich wert ist. Wie die Technologie in eine mutige neue Welt an der Wall Street eingeleitet hat, bleiben die Nationen Watchdogs hinter der Kurve, nicht in der Lage, effektiv zu überwachen, viel weniger regulieren, heutigen Märkten. Wie im Jahr 2008, als Regulierungsbehörden schien nur zu erkennen, nach der Tatsache, die Bedrohung durch den giftigen Eintopf der Verbriefung gestellt, sind die finanziellen whiz Kinder wieder ein stepmdashor leapmdashahead. Leistungsschalter: Ein Mechanismus zum Herunterfahren Handel, wenn der Markt fällt zu schnell oder einzelne Wertpapiere Handel drastisch außerhalb des normalen Bereichs. Dunkle Pools: Broker-Run-Märkte außerhalb der öffentlichen Börsen, die es Investoren ermöglichen, große Chargen von Aktien anonym zu handeln. Halteperiode: Die Zeit, zu der ein Anleger ein Wertpapier besitzt. Latenz: Wie lange es dauert, eine Finanztransaktion über eine Netzwerkverbindung auszuführen. In diesem Winter, zwei Tech-Unternehmen hoffen, die niedrigste Latenz Link noch zwischen Illinois und New Jersey, eine 733-Meile Kette von Mikrowellen-Türme, um Daten in 8,5 Millisekunden Hin-und Rückfahrt zu schüren. Liquidität: Ein flüssiger Vermögenswert kann leicht gekauft oder verkauft werden, ohne dass in valuemdashcash geändert wird, zum Beispiel flüssiger als Aktien. Eigenhandel: Wenn Finanzinstitute zugunsten ihrer Unternehmen und nicht für ihre Kunden handeln. Die Dodd-Frank Finanzreformen setzen einige Einschränkungen für Eigenhandel an großen Banken, aber Schlupflöcher im Überfluss. Zählen Füllung: Platzieren und schnell rescinding eine große Anzahl von Kauf-oder Verkaufsaufträge zu verwechseln oder zu verlangsamen rivalisierende Händler. Spread: Im Handel, häufig der Unterschied zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer zahlen wird und der niedrigste Preis, den ein Verkäufer nehmen wird. Die Ritter-Episode war Quoten-Kanarienvogel in der Mine, sagt Michael Greenberger. Eine Universität von Maryland Gesetz Professor und ehemaliger Regler an der Commodity Futures Trading Commission (CFTC). "Wir haben so viel Glück gehabt, dass dies nicht mehr ernst war." Ritter war nicht das Worst-Case-Szenario. Nicht annähernd. Eine Menge von Hochfrequenz-Handel erfolgt durch kleine proprietäre Handelsunternehmen, unterliegen weniger Aufsicht als Markennamen Finanzinstitute. Aber große Banken haben auch versucht, sich auf die Tat. Stellen Sie sich einen Runaway-Algorithmus bei einem zu großen Unternehmen vor, wie die Bank of America, die Billionen, nicht Milliarden, in Vermögenswerten verwaltet. Oder, sagt Bill Black. Ein ehemaliger Bundesregulierer, der die Sampl-Krise der 80er und 90er Jahre untersucht hat, sich vorstellen, dass Handelsalgorithmen eine Quotenreihe von Kaskadenausfällen verursachen, die den Dominoeffekt, der dem Lehmans-Kollaps folgte, verursachten. "Wenn genug von diesen schlechten Sachen zur gleichen Zeit stattfindet, sagt er, können Finanzinstitute anfangen zu scheitern, sogar sehr große." Es ist nicht eine Frage, ob dieses geschieht, Schwarzes warnt. "Es ist eine Frage der when. quot Jahre der Fehler und schlechte Entscheidungen zum 2008 Zusammenbruch geführt. Aber wenn die nächste Krise passiert, kann es nicht über Monate, Wochen oder sogar Tage entwickeln. Es kann Sekunden dauern. Alpha, New Jersey, ist ein verschlafenes Dorf im Lehigh Valley, nahe dem Delaware River. Irgendwo in der Stadt (die Besitzer sagen nicht genau, wo) ist einer von 10 2.000 Quadratmeter Verstärker-Einrichtungen, die die Landschaft alle 75-oder Meilen zwischen Chicago und New York City, die dafür sorgen, dass Glasfaser-Signale zwischen den beiden Reisen Punkt So klar und schnell wie möglich. Verbreiten Sie Netze. Die Firma, die die Anlage betreibt, kann einige Poesie in den Gemeinden gesehen haben namemdashquotalphaquot ist der Begriff Vermögensverwalter verwenden, um die Performance einer Investition nach der Anpassung für das Risiko zu beschreiben. Spread ist Teil einer wachsenden Industrie gewidmet, um Hyperspeed-Verbindungen für Finanzunternehmen. Ein schneller Händler kann zu einem höheren Preis verkaufen und an einem niedrigeren kaufen, weil er dort zuerst erhält. Eine Verbindung, die nur eine Millisekunde schneller als die Konkurrenz könnte eine Hochgeschwindigkeits-Unternehmen Ergebnis von bis zu 100 Millionen pro Jahr, nach einer Schätzung. Aus diesem Grund drängen Handelsfirmen zunehmend die Grenzen, um die schnellsten Verbindungen zwischen den Handelsnaben wie New York, Chicago und London herzustellen. Jeder zusätzliche Fuß des LWL-Kabels fügt etwa 1,5 Nanosekunden Verzögerung jede zusätzliche Meile fügt 8 Mikrosekunden. Thats, warum Unternehmen wie Spread haben miteinander verbunden Finanzzentren auf der kürzesten Wege möglich. Spreads Alpha-Anlage ist eine von mehr als einem Dutzend ähnlicher Zentren, die entlang des Weges des 825 Meilen langen, 300 Millionen Lichtwellenleiter-Kabels zwischen der Wall Street und der Chicago Mercantile Exchange angeordnet sind. Spread Berichten zufolge Gebühren Händler so viel wie 300.000 pro Monat, um sein Netzwerk zu nutzen. Börsen wie die NYSE Gebühr Tausende von Dollar pro Monat an Firmen, die ihre Server so nah an den Börsen wie möglich, um die Transaktionsgeschwindigkeiten steigern wollen. Branchenexperten schätzen, dass High-Speed-Händler im Jahr 2010 allein über zwei Milliarden Infrastrukturen investierten. Der Bedarf der Händler an der Geschwindigkeit ist so gewaltig geworden, dass zwei Unternehmen derzeit über den Atlantik Unterwasserkabel (Preisschild: rund 300 Millionen Stück) über dem Atlantik bauen, um die Wall Street und die Londoner Börse mit der kürzesten und schnellsten Strecke zu verbinden. Nach Fertigstellung 2014 wird erwartet, dass eines der Kabel fünf bis sechs Millisekunden von transatlantischen Trades rasieren wird. Aber warum stoppen Sie dort Ein handelnder Ingenieur hat vorgeschlagen, eine Linie der Drohnen über dem Ozean zu positionieren, in dem sie Mikrowellendaten von einem zum folgenden wie die Kette der Bergspitze Signalfeuer im Herrn der Ringe aufblitzen würden. »Welchen Punkt sagen Sie, das ist schnell genug, fragt Brent Weisenborn, ein ehemaliger NASDAQ-Vizepräsident. Die Beschleunigung der Wall Street kann nicht von der Automatisierung der Wall Street getrennt werden. Seit dem Beginn der Computer-Zeit haben die Menschen über anspruchsvolle künstliche IntelligencemdashHAL, Skynet, die Matrixmdashseizing Kontrolle besorgt. Aber Händler, auf deren Suche nach dem millionenschweren Milliardenkilometer, haben bereitwillig die Zügel übergeben. Obwohl die Menschen noch laufen die Banken und schreiben Sie den Code, machen Algorithmen Millionen von Moment-zu-Moment-Anrufe auf den globalen Märkten. Manche können sogar aus ihren Fehlern lernen. Leider Notizen Weisenborn, kann nichts, was Sie kann nicht lehren, ein Computer ist judgment. quot Ein Satz von Signalen, die die Programme zu wiegen sind zahllose Handelsaufträge andere Algorithmen senden und dann schnell wieder aufzuheben. Theres eine heftige Debatte darüber, was diese abortive Trades sein könnte. Einige spekulieren, sie sind neue Algorithmen getestet oder strategische Finten, das Äquivalent von Sonar Pings Sondieren der Markt für eine Antwort. Einige der gefälschten Trades könnten ausschließlich auf gobbling bis Bandbreite gerichtet werden, um Konkurrenten zu verlangsamen. Es gibt zweifellos ehemalige High-Speed-Händler, die uns sagen könnten, sagt Black. "Wenn ich für die CFTC oder die SEC arbeite, würde ich sie suchen, um zu versuchen, zu lernen, was los war." Am Nachmittag des 6. Mai 2010 konnten CNBC Zuschauer die Kanäle, die für einen apokalyptischen Blockbuster programmieren, irren. Der Dow, der bereits 400 Punkte auf schlechte Nachrichten aus Europa hatte, hatte plötzlich weitere 600 gesunken. Erin Burnett, mit weit aufgerissenen Augen gestikuliert in den Charts, um den bislang beispielhaftesten 1000-Punkt-Rückgang zu illustrieren. Die typisch manische Jim Cramer erreicht ein neues Niveau der Raserei, schreit auf Zuschauer zu buymdashBUYmdashProcter amp Gamble, die 25 Prozent gefallen hatte und wackelte mit dem Finger auf den Bildschirm: "Wenn dieser Bestand ist da, Sie gehen und kaufen. Es kann nicht dort sein. Das ist nicht ein reales pricequot Preise von fast jeder Börse und Austausch-gehandeltes Kapital war in Minuten versunken. Etwa 300 Wertpapiere erlebten wilde Gyrationen, wobei die Geschäfte zu Preisen durchgeführt wurden, die so niedrig waren wie ein Pfennig und bis zu 100.000 Stück. In der gleichen Sekunde, Aktien der Beratungsfirma Accenture gehandelt sowohl bei 0,01 und 30. In dem, was später genannt wurde der Quotschsturz Absturz, wurde fast 1 Billionen in Shareholder Value in wenigen Minuten ausgelöscht, bevor der Markt erholte sich, schließlich schließen 3 Prozent vom Vortag. Fast fünf Monate später würden Regulierungsbehörden schließen, dass an einem Tag, an dem die Händler bereits durch die griechischen Schuldenzahlen erschüttert worden waren, eine einzige massive Verkaufsorder, die von einem Algorithmus, der zu einer Firma in Kansas gehörte, eine Reihe von Knock-on-Ereignissen ausgelöst hatte Schickte den Markt in ein Tailspin. Die Analyse stellte den Quotenmarkt dar, der so fragmentiert und zerbrechlich ist, dass ein einzelner großer Handel Aktien in eine plötzliche Spirale senden könnte, berichtete das Wall Street Journal. Dieses GIF zeigt den Anstieg des Hochfrequenzhandels an der Börse von Januar 2007 bis Januar 2012. Quelle: Nanex. Der Blitz Crash spornte Regler auf actionmdashbut Sporen kann nur ein Pferd galoppieren so schnell. Niemand in Washington macht eine zusätzliche Millionen Dollar pro Jahr für eine Millisekunde schneller bewegen, und es zeigt. Bisher haben Kongress - und Nationen-Finanzwachen mehr Handwringen als Regulierung gemacht. In der klassischen Washington-Mode, als ein Senatsunterausschuss eine Anhörung Ende September auf den Quoten der Roadquot für algorithmischen Handel stattfand, war der einzige Konsens, der auftauchte, dass mehr Anhörungen erforderlich waren. "Dank der Technologie sind unsere Wertpapiermärkte effizienter und zugänglicher denn je zuvor", so die SEC-Vorsitzende Mary Schapiro auf einem Oktober-Technologie-Roundtable. Aber wir wissen auch, dass die Technik Fallen hat. Und wenn es nicht ganz richtig funktioniert, können die Folgen schwerwiegend sein. Stellen Sie sich vor, was passieren kann, wenn eine automatisierte Ampel grün blinkt, anstatt rot, wenn eine Flügelklappe auf einem Flugzeug steigt, anstatt nach unten, wenn eine Eisenbahnschiene wechselt und sendet den Zug rechts statt links. quot Politiker und Aufsichtsbehörden erkennen Theres an Problem, aber durch die Zeit, Washington bekommt einen Griff über die Situation, einige Experten befürchten, kann der Schaden bereits getan werden. "Immer kämpfen wir gegen das letzte Feuer", sagt Dave Lauer, ein Markttechnologie-Experte, der für High-Speed-Handelsunternehmen gearbeitet hat. Wenn seine ein Feuer die SEC zu kämpfen hat, arbeitet die Agentur mit Ausrüstung, die mehr erinnert an Eimer Brigaden. Die New York Times hat Regulierungsbehörden tech quotrudimentary. quot genannt David Leinweber. Der Direktor des Zentrums für Innovative Finanztechnologie im Lawrence Berkeley National Laboratory, hat die SEC und die CFTC für den Betrieb eines quotit museumquotmdashand knapp fünf Monate gebraucht, um den Flash-Crash zu analysieren, der im Wesentlichen über in fünf Minuten war. Ein mysteriöser Algorithmus wurde so beschrieben, dass er wie eine Fledermaus aus der Hölle auf Kristallmeth mit einem roten Stier chaser. quot schrieb. Um seine Marktüberwachungskapazität zu erhöhen, mußte die SEC zur Industrie mdashspecifically drehen, eine Firma genannt Tradeworx, High-Speed-Tradesmdashfür ein neues Computerprogramm, um Handelsdaten zu analysieren. Dieses Programm, genannt Midas, war geplant, um online gehen am Ende des Jahres 2012. Aber auch Midas nicht geben der SEC ein umfassendes Bild der Märkte. Es bietet keine Daten über so genannte Quoten-Pools, private private Märkte, wo Käufer und Verkäufer anonym handeln können, und es wird nicht sagen, die SEC, die für einen bestimmten Handel verantwortlich ist. Um diese Lücken zu schließen, plant die SEC, die Marktteilnehmer zu bitten, umfassende Informationen über jeden Handel in den US-Märkten vorzulegen, die den so genannten konsolidierten Audit Trail erstellen. Aber die SEC wird nicht erhalten diese Informationen in Echtzeit. Stattdessen werden die Prüfungsinformationen am nächsten Tag um 8 Uhr morgens fällig. "Wenn die Daten hereinkommen, da wir jeden einzelnen Schritt haben, werden wir in der Lage sein, es genau so zu rekonstruieren, wie es geschieht", sagt Gregg Berman. Ein Ex-Physiker und SEC-Berater, der die agencys-Untersuchung zum Flash-Crash führte. Das einzige, was wir vermissen, ist die Gelegenheit, etwas am selben Tag zu tun. Aber angesichts der Tatsache, dass eine robuste und verteidigende Analyse sogar eines kleinen Teils des Handelstages selbst viele Tage dauern kann, geben wir nicht viel auf, indem wir bis zum nächsten Tag warten, um eine vollständige Aufzeichnung der Tage zu erhalten Helfen, die Agentur entwickeln Regeln, um Probleme in der marketmdash aber nur, nachdem sie auftreten. Mittlerweile wird die Finanzwelt noch rasender, undurchsichtiger und geradezu mysteriös. Die gleiche Woche sprach Schapiro auf dem SEC Roundtable, ein Algorithmus verbraucht 10 Prozent der Bandbreite des US-Aktienmarktes. Es quotran wie eine Fledermaus aus der Hölle auf Kristall meth mit einem roten Stier Chaser, um ein paar Metaphern zu mischen, sagte Leinweber auf seinem Forbes Blog. "It generiert 4 der US-Aktienmarkt-Quote-Aktivität, aber das Programm quotdidnt machen ein SINGLE TRADE, Abbrechen jeder Bestellung. Das ist ziemlich verdammt weird. quot Leinweber vermutet, dass der Täter war ein neuer Algorithmus getestet, aber das ist nur ein guessmdashno weiß man sicher, am wenigsten der SEC. Es verwendete bis 10 der Kommunikationskapazität unseres übermäßig verdrahteten Marktes, sagte Leinweber. "Diese Jungs könnten den ganzen Markt nutzen. Scary stuff. quot Bisher scheinen die durch Algorithmen verursachten Probleme meist zufällig zu sein. Aber was, wenn jemand ein Programm entworfen, um die Verwüstung John Bates, ein Informatiker, der in den frühen 2000er Jahren entworfen, Software hinter komplizierten Handel Algorithmen, Sorgen, dass die Art von Tools hes erstellt konnte am Ende in den falschen Händen. "Die Fälle des algorithmischen Terrorismus, wo eine gut finanzierte kriminelle oder terroristische Organisation einen Weg finden könnte, eine große Marktkrise zu verursachen, sind nicht unbegründet", schrieb er im Jahr 2011. "Diese Art von Szenario könnte Chaos für die Zivilisation und den Gewinn für die Bösen verursachen Und müssen eine Angelegenheit der nationalen security. quot Fragen Sie die Wall Street Lobbyisten über Dinge wie Kaskade Ausfälle oder algorithmischen Terrorismus und Ihnen sagen, dass Sie sich keine Sorgen. Sie weisen darauf hin, dass die Transaktionskosten nie niedriger waren und dass der durchschnittliche Investor Geschäfte schneller und billiger als je zuvor ausführen kann. Aus ihrer Sicht, die Tatsache, dass Ritter 440 Millionen verloren und nicht den Rest des Finanzsektors nach unten mit ihm deutet darauf hin, dass der Markt ist nicht annähernd so zerbrechlich wie Kritiker behaupten. Dank dieser Argumente, und die fast 200 Millionen Wall Street verbrachte Lobbying-Kongress rund um die Dodd-Frank Finanzreform bill im Jahr 2010, das Gesetz hat fast nichts, um High-Speed-Handel zu regulieren. In Abwesenheit von tatsächlichen Regeln, die am häufigsten diskutiert Sicherungen sind jetzt die quotkill Schalter quot oder Circuit-Brecher, die Kick in, wenn eine bestimmte Schwelle verletzt wird. Nach dem Black Monday im Jahr 1987. Als die Dow Jones um fast ein Viertel an einem Tag sank, baute die New York Stock Exchange Stromkreisbrecher, die den Handel vorübergehend stoppen, wenn der Markt um 10 Prozent sinkt und schaltet es ganz, wenn es um 30 Prozent sinkt. Keiner dieser Fail-Safes, obwohl, wurde durch den Flash-Crashmdas ausgelöst, der Markt fiel in einem Blinken, aber es fiel weniger als 10 Prozent. Nach dem Flash-Crash setzte die SEC neue Leistungsschalter ein, die bei einem schnellen, ungewöhnlichen Preisschwanken einer einzelnen Aktie auftreten. Aber die nicht verhindern, dass der Knight debaclemdashit war meist Handelsvolumen, nicht ungewöhnliche Preise, die das Unternehmen hunderte von Millionen Kosten. Neue SEC-Regeln, die voraussichtlich im Februar wirksam werden, stoppen den Handel für fünf Minuten, wenn sich die Preise einzelner Aktien außerhalb eines festgelegten Bereichs für mehr als 15 Sekunden bewegen. Aber das sind Quoten-Band-Aid, beschwert sich Lauer, der Technik-Experte. "Youre Behandlung des Symptoms, nicht die Ursache. Zutreffende Gesetzgeber haben eine Finanztransaktionssteuer vorgeschlagen, um High-Speed-Handel Churn zu begrenzen, und erhöhen Einnahmen. Die meisten Teilnehmer am SECs October Market Tech Roundtable unterstützten die Idee, mehr Kill Switches auf verschiedenen Ebenen für einzelne Firmen, einzelne Aktien und vielleicht für den Markt als Ganzes zu installieren. Aber theres ein Problem: Wenn ein Tötungsschalter oder Leistungsschalter automatisch ist, tut es nichts, menschliches Urteil wiedereinzuführen. Umgekehrt, wenn eine Person hat einen Kill-Schalter zu ziehen, muss er oder sie die Verantwortung für somdashwhich schafft seine eigenen Probleme zu übernehmen. "Niemand will der Typ sein, der Wolf schreit und dich auf die Titelseite des Wall Street Journal bringt, sagt Black. Das Wort, das verwendet werden soll, ist, dass Sie panicked. quot So, wenn Tötungsschalter und Leistungsschalter dont verhindern zukünftige Probleme (und sie havent vorher), wie Sie vermeiden, die algorithmische Apokalypse Reformatoren befürworten, was Menge an Geschwindigkeitsbegrenzungen. Einer ihrer Vorschläge beinhaltet die Umsetzung, was als eine vorläufige quotno Backsiesquot-Regel angesehen werden könnte, erfordert, dass Handelsunternehmen die Preise, die sie für einen Mindestbetrag von Zeit zu bezahlen, es sei denn, sie führen den Handel oder ein besseres Angebot. Selbst eine Mindestzitatlebensdauer von nur 50 Millisekunden hätte den Flash-Crash eliminiert, sagt Eric Hunsader. Der CEO von Nanex. Ein Unternehmen, das Software für High-Speed-Händler macht. In einem weitreichenden Vorschlag haben Rep. Peter DeFazio (D-Ore.) Und Senator Tom Harkin (D-Iowa) vorgeschlagen, eine Finanztransaktionssteuer mdashthey ​​vorzuschlagen, dass 0.03 Prozentmdashon jeder Handel, als eine Weise des Entmutigens von churn und Steigern. (Die Vereinigten Staaten hatten solch eine Steuer bis 1966.) Wirtschaftswissenschaftler, Aktivisten und sogar einige finanzielle große shotsmdashWarren Buffett unter themmdashhave die Idee gebilligt. Etwa auf dem bescheidenen Niveau, das wir vorgeschlagen haben, würde die Steuer 35 Milliarden pro Jahr anheben, die entweder verwendet werden, um das Defizit zu decken oder für die Schaffung von Investitionen durch die Regierung verwendet werden, sagte DeFazio mir. Elf Länder der Europäischen Union (wenn auch nicht das Vereinigte Königreich) drängen die Ideamdashand und sie sprachen über eine Steuer so hoch wie 0,1 Prozent. Wall Street-Lobbyisten haben gegen beide Geschwindigkeitsbegrenzungen zurückgedrängt und bringen die Transaktionssteuer zurück. Aber im Gefolge der Ritterepisode äußern einige Branchenexperten Zweifel am Status quo. "Ich glaube, dass dieses letzte Ereignis besser behandelt wurde als der Blitzabsturz, aber die größere Frage ist, ob unsere Märkte adäquat sind, um mit der Technologie umzugehen, die heraus dort ist, Arthur Levitt Jr. ein ehemaliger Vorsitzender der SEC und ein Dekan der finanziellen Sagte der New York Times im August. "Ich denke nicht, dass sie sind. Diese Ansicht wird immer breiter akzeptiert, auch unter CEOs, Händlern und den Algorithmusbauern selbst. Die Geschäftsführer von öffentlich gehandelten companiesmdashwho sind engagiert und feuerte auf Lager auf Basis pricesmdashincreasingly befürchten, dass ihre Aktien in einem freien Fall von einer algorithmischen einziehenraserei gesendet werden konnte. Die aktuellen Märkte haben eine quotsomewhat unzusammenhängenden Welt geschaffen zwischen dem, was ein Unternehmen tut und was die Aktie ist, quot der CEO von einer Milliarde Dollar, der New Yorker Börse gehandelt Unternehmen sagte Mother Jones. Laut Ben Willis, einem langjährigen NYSE-Händler, quotWhen haben Sie die Köpfe der Fortune 500-Unternehmen sagen, Hey, warten Sie eine Minute, Jungs: Unsere Aktien sehen aus wie die Hölle und. Niemand kann mir sagen, mit Sicherheit, wer tut, was zu meinem Lager und warum, zitiert die Kritiker gewinnen könnte politische Dynamik. Dann wieder, hat der Finanzsektor eine ziemlich solide Erfolgsbilanz der Stakeholder Reform. Und das Ausmaß, in dem die internationalen Finanzmärkte gegeben sind miteinander verflochten, würde eine Verlangsamung der Wall Street einen Unterschied machen, wenn ähnliche Maßnahmen in London und Hong Kong Als Markterschütternden Folgen genommen Werent häufen sich, auch einige der Tech-Genies, die Platzanweiser half in Wall Street 2.0 jetzt Sorgen über ihre Innovationen läuft Amok. Wall Street Journal Reporter Scott Pattersons Buch auf High-Speed-Handel, Dark Pools. erzählt die Geschichte von Spencer Greenberg, einem jungen Mathe-Genie, eine äusserst erfolgreiche Handelsalgorithmus namens Star, aber später kam Vorbehalte zu haben gebaut, was er auf die Welt losgelassen hatte. "In den Händen der Menschen, die nicht wissen, was theyre tun, sagte Greenberg warnte eine Versammlung von algorithmischen Händlern im Jahr 2011, kann ZMM-Lernen zu katastrophalen. dotTHE AGENDA Das Geheimnis des Hochfrequenzhandels Etwas Geheimnisvolles rasselte einer der weltweit stabilsten Finanzmärkte für 12 harrowing Minuten am 15. Oktober 2014. Während dieses kurzen Fenster, die Rendite auf die 10-jährige Treasury Notea-Benchmark-Sicherheit kritisch für die Finanzierung der Bundesregierung drastisch und dann schwankte, und niemand konnte sagen, warum. Es war, sagte JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon, ein Ereignis, das nur einmal in allen 3 Milliarden Jahren geschehen soll. Wie andere Marktüberraschungen, darunter ein Mai 2010 Flash-Crash in Aktien und Futures, löste es eine Untersuchung. Regierungsbehörden verbrachten Monate damit, Millionen von Datenpunkten aus dem Treasury-Markt zu trennen, um herauszufinden, was an diesem Tag passiert war. Ihre Schlussfolgerung war beunruhigend: Sie hatten immer noch keine Ahnung, was sie verursacht hatte. Was sie dokumentieren konnten, war jedoch der Aufstieg eines neuen Hauptakteurs in den Schatzanweisungen: eine Gruppe von Investoren, die ultraschnelle Handelssysteme verwenden, um Geld zu verdienen, indem sie schnell die Staatsschulden umdrehen. Die Agenturen stellten fest, dass die Unternehmen, die privat ihr Eigenkapital anstatt das Geld von externen Investoren handelten, für die Mehrheit des Handels in diesem entscheidenden Markt verantwortlich waren. Hochgeschwindigkeits-algorithmisches Handel war längst ein großes Anliegen an den Aktienmärkten, wo anspruchsvolle, aber obskure Unternehmen mit blitzschnellen Verbindungen zu Börsen die Regulierungsbehörden zwangen, sich mit möglichen Problemen, einschließlich der Marktvolatilität, auseinanderzusetzen. Was die T-note Untersuchung gefunden hat, ist, daß solche Händler auch tief in den Globen führenden Regierungsförderungsmarkt, einen sicheren Hafen für Investoren und ein wesentliches Werkzeug für das Implementieren der US-Geldpolitik gemacht hatten. Die Ergebnisse unterstreichen, wie schwer es sein könnte, die Märkte stabiler und fairer zu halten, wenn schnellere, opake Spieler auftauchen. Die aggressivsten algorithmischen Handelsfirmen sind seit Jahren mit Argwohn betrachtet worden wegen Bedenken, dass ihr Geschäft im Wesentlichen räuberisch ist, wobei sie kleine technische Lücken am Markt zum Nachteil anderer Investoren ausnutzt. Michael Lewis, der Autor von Moneyball und The Big Short, packte diese schattenhafte Welt in seinem 2014 Buch Flash Boys, die diese Hochfrequenz-Händler als Raubtiere dämonisiert, die Geld auf Kosten der traditionelleren Unternehmen, die Zahlung auf die Märkte schneller zu bezahlen Als andere Investoren. Trader arbeiten auf dem Boden der New York Stock Exchange am 15. Oktober 2014 in New York City. Für 12 lange Minuten an diesem Tag stürzte die Rendite der 10-jährigen Schatzanweisungen in Wert und dann plötzlich zurück. Spencer Platt / Getty Obwohl HFT wie ein Inneres-Baseball-Problem in der Finanzwelt klingen mag, hat die Debatte auf den Punkt gesprudelt, dass es im Präsidentschafts-Rennen aufgetaucht ist. Vielleicht ist die wichtigste Finanzreform in Hillary Clintons-Plattform eine neue Steuer auf übermäßige Ebenen von bestimmten Arten von Börsenaufträgen, eine Maßnahme ihrer Kampagne argumentiert wird dazu beitragen, schädlichen Hochfrequenz-Handel zu helfen. Die Demokratische Plattform 2016 nickt anderen in der Partei, die eine breitere Transaktionssteuer der Wall Street wünschen, um übertriebene Spekulationen und Hochfrequenzhandel zu zügeln, die die Finanzmärkte bedroht haben. Clinton hat auch eine viel breitere Börsenüberholung artikuliert, um gleichberechtigten Zugang zu Märkten und Informationen zu gewährleisten, die Insider auch als Referenz auf die Vorteile sehen, die Hochfrequenzhändler versuchen, zu pflegen. (Donald Trumps Pläne sind weit weniger spezifisch.) Aber wie Kritik konzentriert sich auf die hart zu überwachende Welt der automatisierten Handel, Fragen bleiben was ist schädlich Handel und wer es tut Die Händler selbst verteidigen ihre Arbeit als nicht nur legal, aber hilfreich in Halten Märkte flüssig. Und selbst wenn wir entscheiden würden, dass der Handel schädlich ist, gibt es eine Möglichkeit, das Pferd zurück in die Scheune zu bekommen. TEIL DER Herausforderung ist, dass der automatisierte Handel jetzt überall ist: Die Technologie hinter dieser neuen Rasse von Trader ist Teil des grundlegenden Gewebes Der Märkte, die von einer Vielzahl von Firmen und Investoren genutzt werden. Die meisten Anliegen der Regulatoren sind diejenigen, die versuchen, die Komplexität des Marktes selbst für Wettbewerbsvorteile zu spielen. Ihr Erfolg ist verwurzelt in der Gewinnung der schnellsten denkbaren Verbindungen zu verschiedenen Märkten und die beste Arbeit zu tun, um große Mengen an Handelsdaten zu analysieren. Das Wettrüsten hat zahlreiche Firmen mit unterschiedlichen Strategien erbracht, aber die Beobachter haben sie nun in ein paar getrennte Kategorien versetzt. Eine Art von Unternehmen kauft und verkauft verschiedene Produkte auf einer kontinuierlichen Basis, bietet Liquidität und schnell schließen ihre Positionen auf eigenes Risiko zu begrenzen. Verteidiger dieser quotelektronischen Market-makersquot argumentieren, dass sie helfen können, Liquidität in den Märkten, in denen sie tätig sind. Eines davon, Virtu Financial, war im vergangenen Jahr das erste Hochfrequenz-Handelsunternehmen, das an die Börse ging. Dieses Jahr stimmte JPMorgan Chase einer Partnerschaft zu, in der Virtu den nationengrößten Bankenhandels-Treasurys helfen wird. Solche großen Spieler werden immer mehr Mainstream und mehr akzeptiert, auch von einigen der standhaftesten Kritiker der Hochfrequenz-Handel. Vor vielen Jahren dachten wir, Hochfrequenz-Handel war ein Eimer, und wir haben es nur in einem Eimer. Wir wussten nicht wirklich zu viel über es wissen, sagte Hochfrequenzhandel Kritiker Joseph Saluzzi, Mitbegründer der Maklerfirma Themis Trading. Es war sehr vage und niemand würde darüber sprechen. Dann gibt es die Händler, die Sie hören, wenn die Securities and Exchange Commission eine Klage gegen sie. Nehmen Sie Athena Capital Research. Die privat finanzierte globale quantitative Investment Managerquot war das Ziel der SECs ersten Hochfrequenzhandel Marktmanipulation Fall, was zu einer 1 Million Abrechnung im Jahr 2014. Die Agentur behauptete, dass das Unternehmen einen Algorithmus mit dem Codenamen Gravyquot zu künstlich drücken Marktpreise in seiner Begünstigen, indem sie massive Mengen von Geschäften in der Nähe der Nähe eines Tages-Trading. Die SEC sagte, die relativ kleine Firma dominiert den Markt in den letzten Sekunden eines Handelstages für Zehntausende von Aktien mit High-Power-Computern, komplexe Algorithmen und Rapid-Fire-Trades. Ein Trader sitzt und überwacht seine Computerbildschirme, während er auf den Finanzmärkten von den Büros von Futex Co. im April 2015 handelt. Futex verwendete früher Navinder Singh Sarao, das die US-Behörden behaupteten, verursachte den 2010-Blitzabsturz. Getty Images Das sind die Jungs, die gezüchtet werden müssen, sagte Saluzzi. Das sind die Menschen, die nicht viel wissen. Sie sind räuberisch in der Natur. Athena gab weder zu, noch verleugnete sie den Fall. WIE DÜRFEN SIE sie wieder rein Washington hat das Problem behutsam behandelt. SEC-Vorsitzende Mary Jo White hat von der Notwendigkeit gesprochen, unnötige Eingriffe in Praktiken zu vermeiden, die den Investoren und der Effizienz des Marktes zugute kommen. Sie hat auch skizziert Möglichkeiten, dass die Anleger sind besser in der heutigen algorithmischen Markt, als sie in den alten manuellen Märkten dank teilweise zu niedrigeren Handelsausführungskosten taten. Andrei Kirilenko, ein ehemaliger Chefökonom bei der Commodity Futures Trading Commission, sagte in einem Interview, dass Regulierungsbehörden ein besseres Verständnis davon haben müssen, wer da draußen ist, warum sind sie da draußen, wissen wir, was sie tun, wenn sie etwas falsch machen Können wir ihre Unterlagen erhalten Ehemaliger CFTC-Generalrat Dan Berkovitz sagte, dass die Regulierungsbehörden von der Frage abgewichen sind, ob die Technologie von Natur aus gut oder schlecht sei. Jetzt geht es mehr um eine faire Marktstruktur. Das Rennen für speedwhos, das es wirklich profitiert, und wenn es jemand irgendjemandes tut, bedeutet das einige bodys, die durch es verletzt werden, sagte Berkovitz, jetzt ein Partner bei WilmerHale. Wenn Leute schneller und besser sind und theyre, die Geld weg von ihm bilden, wo dieses Geld kommt, ist von jemand, das von ihm verletzt wird, ich nicht denke, daß die Regler die Fähigkeit haben, den Eingeweide dieser Sachen wirklich zu verstehen. Und so machten sie sich Sorgen, dass sie außer Kontrolle geraten sollte. Anstatt zu versuchen, die Uhr der Technologie zurück zu rollen, haben die Agenturen, die die US-Märkte beaufsichtigen, bewegt, algorithmische Händler und die Leute zu erfordern, die ihre Handelssysteme entwerfen, um sich mit Regulatoren zu registrieren. Einige der größten Händler in unseren Märkten sind derzeit nicht Gegenstand unserer Aufsicht, und wir brauchen einen Weg, um sicherzustellen, dass sie nach vernünftigen Risiken Kontrollen, sagte CFTC-Vorsitzender Timothy Massad in einer Rede am 27. September. Und in der Tat haben einige dieser Händler eine Registrierungsanforderung unterstützt. Der CFTC, der den Terminmarkt überwacht, hat einen umstrittenen Vorschlag entworfen, der noch weiter gehen würde, indem er seine Aufzeichnungspflichten auf den Quellcode von automatisierten Handelssystemen ausdehnt. Die Regel, die noch nicht abgeschlossen ist, würde algorithmische Händler benötigen, um Repositories zu halten, die Änderungen an ihrem Code verfolgen würden, die dann den Ermittlern zur Verfügung gestellt werden könnten, falls etwas auf den Märkten schief gegangen wäre. Industriekritiker kämpfen gegen diesen Aspekt der Regel und argumentieren, dass der Zugang der Regierung zu ihrem sensiblen geistigen Eigentum die geheime Sauce ihrer Algorithmen zu groß ist ein Risiko. In einem Interview sagte CFTC-Kommissar J. Christopher Giancarlo, der einzige Republikaner auf dem Podium, der Regeln der Agentur genehmigt hat, dass es sich um eine retrograde Aktion handelt, die den Handel technologischer Innovationen in den Vereinigten Staaten beeinträchtigen würde. Massad, für seinen Teil, verspricht eine endgültige Sprache, die die Vertraulichkeit respektiert und schützt, während sie der Agentur immer noch einen Blick auf den Code gewährt, wenn seine Untersuchungsprobleme. Unser Wunsch war nie, um zu erfordern, dass Quellcode zu uns routinemäßig umgedreht wird, sagt er. In einem anderen Ansatz entwirft die SEC eine Anti-Disruptive-Handelsquotregel als präventive Maßnahme gegen potentiell gefährliche Formen des hochvolumigen Hochfrequenzhandels. Die SEC hat angekündigt, nicht, welche Trading-Strategien es zu outlawas von nun versuchen wird, wird die Regel signalisiert wird aber hasnt formal den Leiter der Agentur proposedbut gewesen hingewiesen hat bei der Identifizierung von aggressiven Aktivitäten instruktiv an das Finanzministerium Marktbericht als die gegen Investoren funktionieren könnte . Obwohl diese Lösungen alle von der regulatorischen Seite kommen, ist es möglich, dass Hochfrequenzhändler letztlich selbst durch den privaten Sektor eingepfercht finden. Der Held, wenn es einen gab, der Lewiss Flash-Jungen war eine neue Firma namens IEX: ein Startaktienhandelsplatz, dessen Gründer wollten Anleger mit einem geschützten Ort zu schaffen, ohne scalpedquot von räuberischen Händler für den Handel, die einen schnelleren Zugriff auf Daten mussten aus Austausch. Ihre Innovation war eine Geschwindigkeit bumpa Spule von Glasfaserkabel entworfen, um den Marktzugang durch 350 Mikrosekunden zu verlangsamen. Im September 2015, IEX die SEC aufgefordert, damit sie eine vollwertige Börse zu werden, wie die NYSE und NASDAQ nach Monaten intensiver Lobbying auf beiden Seiten des Vorschlags unterzeichnete die SEC in Junemarking einen wichtigen Meilenstein auf seine Anwendung ausgeschaltet Die agencys Antwort auf Hochfrequenzhandel. Der Nachweis, dass die Regulierungsbehörden bereit sind, lassen Sie den privaten Sektor sortieren einige der großen Anliegen abschneiden mit Handelstechnologie. Theyre am Rande stehen, den privaten Sektor Experiment mit Marktdesign gesehen hatte, sagte Kirilenko von Reglern, die Vorhersage, dass nicht viel mehr als das würde bald passieren. Sie stehen an der Seitenlinie bis zum nächsten Flash-Crash. Autoren: Zachary Warmbrodt obwohlmbrodtpolitico zachary