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Die Anatomie der Exchange Traded Funds Der Exchange Traded Funds (ETF) Markt hat in den letzten 10 Jahren exponentiell zugenommen. Fast 2.000 ETFs sind derzeit mit hunderten mehr in der Registrierung verfügbar. Im Jahr 2003 gab es knapp über 200 Milliarden Dollar in diese Instrumente investiert. Ende 2015 erreichte diese Zahl 3 Billionen. Obwohl viele Anleger mit den Eigenschaften von ETFs vertraut sein können, verstehen wenige die Mechaniker hinter, wie sie funktionieren. Es ist etwas kompliziert, aber es lohnt sich. Hier kommt ein ETF Crashkurs. Was sind ETFs Der erste Exchange Traded Fund, SPY. Wurde von State Street im Jahr 1993 erstellt. Heute ist diese Basis SampP 500 Index-Tracking ETF immer noch die größte auf dem Markt mit über 195 Milliarden in Vermögenswerte. Ähnlich wie die Investmentfonds bieten die Exchange Traded Funds Anlegern einen anteiligen Anteil an einem Pool von Aktien, Anleihen oder anderen Vermögenswerten. Im Gegensatz zu Investmentfonds, die über eine Reihe von Vertriebskanälen angeboten werden, handeln ETFs den ganzen Tag auf dem Sekundärmarkt wie eine Aktie. Daher wurde die Namensbörse gehandelt. (Weitere Informationen finden Sie unter: Einführung in Exchange Traded Funds.) Investmentfonds verwenden die Forward-Preise, was bedeutet, dass der zugrundeliegende Korb von Wertpapieren einen Nettoinventarwert (NAV) aufweist, der einmal pro Tag berechnet wird. Also, wenn Sie sich entscheiden, einen Investmentfonds während des Tages zu kaufen, wird sein Preis der NIW bei der nächsten Berechnung sein. Im Vergleich dazu ändert sich ein ETFs NAV den ganzen Tag, während sich die zugrunde liegenden Aktien - oder Anleihenkurse ändern. Key Selling Punkte ETFs haben in der Regel niedrigere Kostenquoten, weil es die Fondsgesellschaft weniger kostet, eine ETF gegen einen Investmentfonds zu betreiben. ETFs müssen nicht Bargeld halten, um Aktionär Rücknahmen zu zahlen, was bedeutet, dass mehr von Ihrem Geld in den Fonds investiert wird, anstatt sitzen in bar. Auch die meisten ETFs geben selten steuerpflichtige jährliche Veräußerungsgewinne aus. ETFs müssen auch alle Fondsbestände auf einer laufenden Basis täglich offen legen, dh es gibt keine Überraschungen über das, was Sie besitzen. Wie sie wirklich funktionieren ETFs gewinnen Exposition gegenüber dem Markt durch einen Prozess bekannt als Erstellung / Erlösung. Alles beginnt mit einem ETF-Anbieter wie iShares, Vanguard oder State Street, der entscheidet, einen Fonds zu gründen. Sie müssen dann die Liste der zugrunde liegenden Wertpapiere, die sich im Produkt befinden, zusammensetzen. ETFs sind Index-Tracking-Produkte, so dass in der Regel die Liste kommt von einem Index-Anbieter wie Standard Amp Poors, Russell, MSCI, etc. (Mehr Informationen finden Sie unter: Die Vorteile von ETF Investing.) Der nächste Schritt ist die Beteiligung großer institutioneller Investoren oder Market Maker namens autorisierte Teilnehmer (APs). Die Rolle des APs besteht darin, die Liste der zugrunde liegenden Wertpapiere auf dem offenen Markt zu sammeln und an den ETF-Anbieter zurückzugeben. Der Anbieter erzeugt dann Blöcke, die als Schöpfungseinheiten bekannt sind, im Allgemeinen in der Höhe von 50.000 Aktien pro Einheit. Als nächstes greift der ETF-Anbieter erneut den AP auf, um die Einheiten auf dem freien Markt zu platzieren, auf dem Privatanleger Anteile kaufen und verkaufen können. Angebot und Nachfrage legen fest, ob Einheiten angelegt oder zurückgekauft werden müssen. Wenn Einheiten erlöst werden müssen, funktioniert das Verfahren genauso umgekehrt. Der AP kann Anteile aus dem Markt entfernen, indem er genügend zugrundeliegende Wertpapiere kauft, um eine Schaffungseinheit zu bilden und sie an den ETF-Anbieter zurück zu liefern, und zwar für denselben Wert in den zugrunde liegenden Wertpapieren des Fonds. Warte eine Minute. Da ETFs wie eine Aktie den ganzen Tag handeln, bedeutet das nicht, dass die Preise über den Wert der zugrunde liegenden Wertpapiere steigen könnten. Die Antwort lautet ja. Allerdings, wenn dies geschieht, hat der AP die Fähigkeit, Maßnahmen zu ergreifen. Wenn sie sehen, dass eine ETF überteuert ist, kann der AP die zugrundeliegenden Wertpapiere erwerben, aus denen sich die ETF zusammensetzt und anschließend einige der ETF-Aktien verkaufen, die sie auf dem freien Markt hält. Dieser Prozess, bekannt als Arbitrage, stellt eine Art symbiotische Beziehung dar, die die Aktienkurse der ETF im Einklang mit den dem NAV zugrunde liegenden Fonds hält. Der AP ist motiviert, Maßnahmen wegen des risikofreien Gewinns zu treffen. Die körperliche Aktion beim Verkauf von ETF-Aktien kann dazu beitragen, die aktuellen Handels - preise im Einklang mit dem NAV zu senken. Sowohl ETF als auch AP profitieren davon. (Weitere Informationen finden Sie unter: 5 ETF-Fehler, die Sie nicht übersehen sollten.) Warum sind ETFs steuergünstig Ein paar Gründe: Sie sind Index-Tracking-Produkte mit einem sehr niedrigen Umsatz. Der Umsatz, den Sie erwarten sollten, um zu sehen, wäre der Umsatz mit dem Index selbst verbunden sein. Wenn ein Index rekonstituiert, was bedeutet, neue Unternehmen hinzugefügt oder subtrahiert aus dem Index, muss die ETF folgen. Sie handeln wie eine Aktie. Wenn ein Investmentfonds Eigentümer verkaufen will, muss der Fonds dann liquidieren, um Geld für die Rückzahlung zu erhöhen. ETFs sind unterschiedlich. Jede ETF-Aktie, die ein Investor besitzt, hat seine eigene Kostenbasis wie eine Aktie. Durch den Erstellungs - / Rücknahmeprozess bleibt die Aktionärsbasis erhalten. Der Besitz einer Aktie ist wie Besitz Ihrer eigenen gebrochenen Bündel von zugrunde liegenden Wertpapiere, die Sie kaufen und verkaufen können auf dem freien Markt. Was ist der Hauptunterschied von einem Investmentfonds Wenn der Fondsmanager beschließt, die Gesellschaft XYZ zu verkaufen, verkauft jeder ihn auf der Fondsbasis und jeder Anteil an den Kapitalgewinnen oder - verlusten, die aus diesem Verkauf resultieren. Dinge zu berücksichtigen Investoren oft nutzen sie zu spekulieren: Im zu Gunsten der Verwendung von ETFs in einem Buy-and-Hold-Ansatz für disziplinierte Investoren. Leider sind ihre niedrigen Kosten und Leichtigkeit des Handels machen ETFs modische Fahrzeuge für Markt-Timing. Sein der Hauptgrund, warum die meisten Investoren, die in eine spezifische ETF investieren, nicht wirklich das gleiche Niveau der Gesamtrückkehr erzielen. Der Vanguard-Gründer John Bogle ist seit Jahren sehr stimmlich auf dem Thema. In seinen eigenen Worten: Wir haben nur havent gesehen die kollektive Fähigkeit, dem Drang zu widerstehen Handel. Im Gegensatz dazu Investmentfonds nicht beseitigen diese Drang, sondern weil sie dont Handel den ganzen Tag, so könnten Sie argumentieren, dieses Verhalten ist weniger gefördert. (Mehr Informationen finden Sie unter: Top ETFs und was sie verfolgen: Ein Tutorial.) Manche haben einen Umsatz: Die meisten ETFs haben einen sehr niedrigen Umsatz, weil die meisten Indizes ehrlich gesagt einen sehr niedrigen Umsatz aufweisen. Allerdings, wenn es um Anleihe-ETFs geht, weil der Umsatz tendenziell höher ist aufgrund der Fälligkeit Einschränkungen eines zugrunde liegenden Index, neigen Sie dazu, mehr zu sehen und zu kaufen. Sie sehen nicht eine ganze Menge ETFs, die Kapitalgewinne produzieren, aber, wenn Sie tun, kommen sie normalerweise von den Anleihe-ETFs. Darüber hinaus beginnen wir, einige aufwendigere Indizes, wie Momentum-Tracking-Indizes zu sehen. Die eine häufige Rekonstitution erfordern, um eine sich ständig verändernde Teilmenge der zugrundeliegenden Unternehmen zu erfassen. Das regelmäßige Umlagern von Unternehmen in und aus auch steigert Umsatz, potenziell werfen aus Kapitalgewinnen an Investoren. Der Rekonstitutionseffekt: Dies ist zwar ein Thema für Indexinvestitionen im Allgemeinen, aber da ETFs am häufigsten öffentliche Index-Tracking-Instrumente sind, können sie auch der Wirkung unterliegen. Kurz gesagt, das Ziel eines Index-Tracking-Fonds ist, den zugrunde liegenden Index so nah wie möglich zu spiegeln. Daher, wenn der Index beschließt, hinzufügen oder subtrahieren eine Firma, so muss auch der Fonds. Das Problem ist, dass der Fonds öffentlich bekannt gibt, welche Unternehmen vorzeitig dazu addiert und subtrahiert werden sollen. Der Effekt ist ein erhöhtes Handelsvolumen in den hinzuzufügenden Unternehmen, wodurch der Preis erhöht wird, zu dem der Fonds sie kaufen muss, bevor er dies tut. Das gleiche gilt für Unternehmen, die geplant sind, um den Index zu verlassen. Der Fonds kann gezwungen sein, sie zu einem deprimierten Preis aufgrund der schweren Verkaufsvolumen von Investoren in Erwartung der Exit zu verkaufen. Obwohl diese inhärente Ineffizienz repräsentiert, was die meisten Akademiker für eine bescheidene Rückkehr halten, ist es sicherlich bemerkenswert. Was bedeutet die Zukunft für ETFs halten Während traditionelle Open-End-Investmentfonds immer noch die Löwenanteil der Vermögenswerte seine klare Exchange Traded Funds sind weit verbreitet. Da immer mehr Anleger auf Index-Stil investieren, teils aufgrund der Erkenntnis, dass die überwiegende Mehrheit der aktiven Fondsmanager über lange Zeiträume versagt. Meine Vermutung ist, dass ihr außergewöhnliches Wachstum anhalten wird. Das einzige, was schwierig zu quantifizieren ist, ist das Verhalten der Anleger. Wie viel der nahezu 3 Milliarden in ETFs investiert ist repräsentativ für Kauf und halten langfristige Investoren Wie viel wird von spekulativen Tageshändlern vertreten Trotz ihrer Popularität verstehen nur wenige Anleger immer noch, wie die ETFs funktionieren, was sie effizient macht, wie sie sind Wie sie erlöst werden, etc. Ich hoffe, diese Spalte hilft, das Verständnis dieser leicht vermarktet Produkte, ihre Vorteile und Nachteile zu fördern. Am Ende des Tages, wie bei jedem Investment-Fahrzeug, sollte Klugheit immer diktieren ihre Nutzung. Der Aufbau eines gut diversifizierten Portfolios aus den Tausenden von Lösungen erfordert ein gewisses Maß an Geschick, Sorgfalt und Disziplin unabhängig vom Instrument. (ISE) gibt heute bekannt, dass 5.328 Devisentermingeschäfte (FX ) Optionskontrakte wurden am Freitag, 8. November 2013, dem höchsten Devisenoptionsvolumen, gehandelt. Boris Ilyevsky, Managing Director von ISEs Options Exchange, sagte: Durch ISE haben Anleger Zugang zu der vollständigen Suite der am aktivsten gehandelten Währungspaare, in einem Cash-Settled-Optionen-Produkt. Mit engen Märkten, die von konkurrierenden Liquiditätsanbietern in Penny Ticks notiert werden, bieten die ISEs FX Options den Anlegern eine börsennotierte und zentral geklärte Alternative zu anderen FX-Produkten, die dem Einzelhandel und den professionellen Märkten zur Verfügung stehen. Ähnlich wie Aktien-, ETF - oder Indexoptionen sind FX-Optionen für jeden Anleger verfügbar, der über ein optionsfähiges Brokerage-Konto verfügt. FX-Optionen sind für alle bestehenden Austauschauftragstypen und - funktionen, einschließlich mehrbeiniger Strategieaufträge, geeignet. Bei diesen Produkten handelt es sich um Wertpapiere, die unter der Gerichtsbarkeit der SEC begeben werden und keine Swap-Händleranmeldung benötigen und in US-Dollar mit europäischer Ausübung bar bezahlt werden. ISE listet Optionen auf die zehn aktiv gehandelten Währungspaare auf. Die vollständige Liste der FX-Optionen und weitere Produktdetails finden Sie unter www. ISE / FX. FX-Optionen sind noch nicht auf ISE Gemini verfügbar. Über ISE Die International Securities Exchange (ISE) betreibt zwei US-Optionsbörsen, ISE und ISE Gemini und bietet ihren Mitgliedsfirmen durch ihre patentierte Marktstruktur, ihre branchenführende Technologie, ihre einzigartige Funktionalität für komplexe Aufträge, Gewinnt Kundenservice. Neben dem Optionsgeschäft bietet ISE ETF Ventures seine Partner mit einem breiten Spektrum von Fähigkeiten in der Indexentwicklung, Index Lizenzierung und Finanzierung von börsengehandelten Produkten. ISE Market Data bietet auch eine vollständige Palette fortschrittlicher Echtzeit - und historischer Datenlösungen. ISEs hundertprozentige Tochtergesellschaft Longitude lizenziert seine proprietäre Technologie für ereignisgesteuerte Anwendungen in einer Vielzahl von Branchen. Als Mitglied der Eurex Group wird ISE mit Eurex Exchange-Kombination zu einem der größten transatlantischen Derivate-Marktplätze zu bilden, mit täglichen Handelsvolumen von mehr als 9 Mio. Kontrakte über eine wachsende Palette von Anlageklassen. (: DB1 Xetra) und umfasste der Eurex Exchange, International Securities Exchange, der European Energy Exchange, Eurex Clearing, Eurex Bonds und Eurex Repo Eurex Group wird von der Deutschen Brse AG. Für die neuesten Informationen und Updates verbinden Sie sich mit ISE auf Twitter (ISEexchange) und LinkedIn (www. LinkedIn / company / ise) oder besuchen Sie unsere Website unter www. ise. FX Umfrage Der Devisenausschuss startete seine erste Erhebung von nordamerikanischen ausländischen Exchange Volume im Oktober 2004, um dem Markt regelmäßig Informationen über die Größe und Struktur der Devisengeschäfte in Nordamerika zu liefern. In Zusammenarbeit mit dem Devisengemeinschaft-Ständigen Ausschuss in London vereinbarte die FXC, im April und Oktober 1 Monat Devisenumsatzdaten für Kunden-, Produkt-, Währungspaar - und Ausführungsdaten zu sammeln. Fünfundzwanzig führende Insti - tionen, die auf dem nordamerikanischen Markt aktiv waren, nahmen an den jüngsten Erhebungen teil. Der Marktanteilbericht enthält eine Aufschlüsselung der Marktanteile und der Prozentanteile, die von Quintil gehalten werden. Im Abschnitt Berichterstattung werden alle beteiligten Institutionen aufgelistet. Die Erläuterungen beschreiben die Abdeckung und die Begriffe, die verwendet werden, um die Statistiken zu präsentieren. Daily FX Volumes halten über 5 Billionen in Feb-CLS LONDON, 12. März Durchschnittliche täglichen Mengen an der Devisen-Markt leicht im Februar von einem Monat zuvor, obwohl der Wert Der Trades blieb über die 5 Billionen Mark für einen zweiten geraden Monat, Daten aus FX-Abwicklung System CLS zeigte. Das Gesamtvolumen der an CLS übermittelten Instruktionen belief sich im Februar auf 1.250.563 im Januar 2014 auf 1,150.663 im Januar 2014. Der durchschnittliche tägliche Wert der Transaktionen sank im Januar um 2,7 Prozent auf 5,15 Billionen US-Dollar von 5,29 Billionen US-Dollar. Der Rückgang der Volumina spiegelt eine ähnliche Dip im täglichen Forex-Handel auf Thomson Reuters Handel Plattformen und die seiner wichtigsten Konkurrenten, ICAP-Besitz EBS. Forex Trading FXCM Ein führender Forex Broker Was ist Forex Forex ist der Markt, wo alle Weltwährungen Handel. Der Forex-Markt ist der größte, liquideste Markt der Welt mit einem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von mehr als 5,3 Billionen. Es gibt keinen zentralen Austausch, wie es über den Ladentisch. Forex-Handel ermöglicht es Ihnen, Währungen zu kaufen und zu verkaufen, ähnlich wie Aktienhandel, außer Sie können es tun, 24 Stunden am Tag, fünf Tage die Woche haben Sie Zugang zu Margin Handel, und Sie gewinnen die Exposition gegenüber internationalen Märkten. FXCM ist ein führendes Forex-Brokerage. Fair und Transparent Execution Seit 1999 hat FXCM die besten Online-Forex Trading Erfahrung auf dem Markt zu schaffen. Wir pionierten die No Dealing Desk Forex Ausführung Modell, die wettbewerbsfähige, transparente Ausführung für unsere Händler. Award-Winning Customer Service Mit Top-Tier-Ausbildung und leistungsstarke Tools, führen wir Tausende von Händlern durch den Devisenmarkt, mit 24/7 Kundenservice. Entdecken Sie den FXCM Vorteil. Durchschnittliche Spreads: Die zeitlich gewogenen durchschnittlichen Spreads stammen aus handelbaren Kursen von FXCM vom 1. April 2016 bis zum 30. Juni 2016. Die Spreadangaben dienen nur zu Informationszwecken. FXCM haftet nicht für Fehler, Auslassungen oder Verzögerungen oder für Handlungen, die sich auf diese Informationen stützen. Live Spreads Widget: Dynamische Live-Spreads sind die besten verfügbaren Preise von FXCMs No Dealing Desk Ausführung. Wenn statische Spreads angezeigt werden, handelt es sich bei den Zahlen um zeitgewichtete Durchschnittswerte, die ab dem 1. April 2016 bis zum 30. Juni 2016 von den handelbaren Kursen der FXCM abgeleitet sind. Die aufgeführten Spreads sind auf Provisionsbasiskonten von Standard und Active Trader verfügbar. Die gespreizten Zahlen dienen nur zu Informationszwecken. FXCM haftet nicht für Fehler, Auslassungen oder Verzögerungen oder für Handlungen, die sich auf diese Informationen stützen. Mini-Konten: Mini-Konten bieten 21 Währungspaare und Standard-Dealing Desk Ausführung, wo Preis-Arbitrage-Strategien verboten sind. FXCM bestimmt nach eigenem Ermessen, was eine Preisarbitrage-Strategie umfasst. Mini-Konten bieten Spreads plus Mark-up-Preise. Mini-Konten mit verbotenen Strategien oder mit Eigenkapital übertreffen 20.000 CCY kann auf No Dealing Desk Ausführung umgestellt werden. Siehe Ausführungsrisiken. Customer Service Download Launch Software Beliebte Plattformen Über FXCM Forex Konten Weitere Ressourcen Folgen Sie uns High Risk Investment Warnung: Der Handel von Devisen und / oder Verträgen für Margin-Differenzen trägt ein hohes Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Möglichkeit besteht, dass Sie einen Verlust über Ihre eingezahlten Fonds aufrechterhalten könnte und daher sollten Sie nicht mit Kapital spekulieren, die Sie nicht leisten können, zu verlieren. Bevor Sie sich für den Handel der Produkte von FXCM entscheiden, sollten Sie sorgfältig über Ihre Ziele, finanzielle Situation, Bedürfnisse und Niveau der Erfahrung. Sie sollten sich aller Risiken des Margin-Handels bewusst sein. 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